ETFы и индексные фонды могут быть сильно похожи, они даже могут иметь одинаковое наполнение. Но между ними могут быть и некоторые значимые различия, поэтому стоит понимать плюсы и минусы каждого из них. Разберемся.
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
Определимся с понятиями
Биржевой фонд (ETF) является типом взаимного фонда, который открыто торгуется на фондовом рынке. Традиционные паевые инвестиционные фонды покупаются и продаются через брокеров или напрямую через поставщиков фондов.
После нескольких неудачных попыток и попыток с неоднозначными результатами в 1993 году был представлен первый успешный американский ETF. Этот первый ETF назывался S&P SPDR, причем последняя часть названия была сокращена от депозитарных расписок Standard & Poor's, поэтому этот ETF стали называть «паук» (если в согласные буквы сокращения добавить пару гласных, то получится английское слово паук - spider).
В настоящее время под торговой маркой SPDR торгуются 15 ETF, а рынок ETFза годы экспоненциально вырос за счет средств множества спонсоров, предлагающих варианты инвестирования от широких индексных фондов до специализированных отраслевых фондов.
Индексный фонд – это фонд, который своей структурой отслеживает определенный биржевой индекс. ETF и индексные фонды не исключают друг друга. ETF могут отслеживать индекс, при этом некоторые из крупнейших ETF отслеживают индекс S&P 500. С технической точки зрения ETF может быть индексным фондом.
Однако под индексным фондом чаще всего имеются в виду индексные паевые инвестиционные фонды, такие как индексный фонд Vanguard 500 (VFINX), известный как первый индексный фонд, доступный инвесторам.
Индексные фонды на индексы S&P популярны, потому что они составляют около 80% инвестируемого рынка через акции, принадлежащие фондам.
Также доступны фонды, отслеживающие другие индексы, такие как фонды Dow, которые отслеживают 30 акций в промышленном индексе Dow Jones, обеспечивая качество и диверсификацию портфеля «голубых фишек» без необходимости покупать 30 различных акций с взвешенными инвестиционными суммами.
Преимущества ETF
Продается и покупается как акции: ETFы торгуются на фондовых биржах и могут быть легко куплены или проданы через большинство брокеров.
Предсказуемая расчетная цена: вы можете использовать лимитные ордера, чтобы выбрать цену покупки или продажи. Кроме того, сделки рассчитываются по цене сделки покупки или продажи, тогда как цены на покупку и продажу паевых инвестиционных фондов могут варьироваться, поскольку сделки рассчитываются в конце дня.
Встроенная диверсификация: что также верно и для индексных ETFов, так и для индексных фондов, ваши инвестиции диверсифицируются за счет широкого набора компаний.
Реинвестирование дивидендов: дивиденды могут быть автоматически реинвестированы.
Более низкий коэффициент расходов: ETFы часто имеют гораздо более низкий коэффициент расходов, чем управляемые паевые инвестиционные фонды и индексные фонды.
Обычно лучшая налоговая эффективность: акции ETF создаются и выкупаются таким образом, чтобы избежать прироста капитала для ETF, тем самым снижая налоговые расходы, связанные с индексным ETF.
Недостатки ETF
Широкие спреды в тонко торгуемых ETF: более мелкие ETF могут столкнуться с теми же проблемами, что и акции малой капитализации, когда редко торгуемые акции могут иметь больший спред между ценой покупки и продажи, создавая, таким образом, своего рода налог на капитальную прибыль.
Потенциально более высокие торговые издержки: если выбранный вами ETF недоступен в качестве ETF без комиссии, торговые издержки могут существенно снизить ваши доходы.
Меньшая дивидендная доходность: по сравнению с индивидуальным выбором акций или некоторыми управляемыми паевыми инвестиционными фондами дивидендная доходность для ETF может быть ниже.
Более высокий риск при использовании ETF с кредитным плечом: некоторые ETF используют кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли. Обратной стороной этой стратегии является то, что убытки могут также увеличиваться во время спада рынка.
Преимущества индексных фондов
Меньший риск: инвестирование в определенные акции или даже в определенные сектора может быть рискованным. Индексные фонды снижают риск, обеспечивая естественную диверсификацию, особенно с помощью индексных фондов индекса S&P 500, которые отслеживают 500 отдельных акций в рамках индекса.
Низкие комиссии: активно управляемые паевые инвестиционные фонды, как правило, имеют гораздо более высокие комиссии, включая комиссию за управление, по сравнению с индексными фондами. Однако как индексные фонды, так и ETFы – оба инструмента отличаются от других низкими комиссиями.
Потенциально более низкие торговые издержки: в зависимости от того, какой индексный фонд вы выберете, стоимость покупки или продажи акций фонда может быть ниже, а в некоторых случаях может вообще отсутствовать.
Недостатки индексных фондов
Ограниченный потенциал роста: поскольку индексный фонд отслеживает индекс широкого рынка, потенциал роста ограничен потенциалом роста широкого индекса. В действительности индексные фонды, как правило, отслеживают показатели немного ниже контрольных показателей из-за торговых издержек или других расходов.
Риск снижения котировок: если широкий рынок находится в свободном падении, инвестиционная эффективность пострадает из-за падения рыночных цен, поскольку индексные фонды не управляются активно. То же самое и с индексными ETF. Для сравнения, активно управляемые фонды могут уменьшить краткосрочные убытки, выбрав более выгодную краткосрочную позицию или просто продав акции и удерживая вместо этого денежные средства.
Расходы, связанные с фондом: некоторые индексные фонды могут подразумевать расходы на предварительную или внутреннюю комиссию, выплачиваемую за транзакции, такие как покупка акций или продажа акций. Некоторые индексные фонды могут брать комиссию за маркетинг и рекламу.
Расчет на основе цены закрытия: цены паев паевого инвестиционного фонда основаны на цене закрытия стоимости фонда в конце торгового дня. Для долгосрочных инвестиций это, как правило, меньшая проблема. Однако если вам необходимо быстро продать свои акции, то внутридневные колебания цен могут привести к более низкой расчетной стоимости, чем вами ожидалось.
Минимальные инвестиционные требования: обычно встречаются минимальные требования к начальным инвестициям или даже требования к минимальному балансу для индексных паевых инвестиционных фондов.
Удачных инвестиций и здоровья!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
