История биржевого дела в России: где искать информацию

Фото: fingramota.org

Автор: Елена Смирнова

Ожившая история фондового рынка. Специализированный виртуальный музей представит своим посетителям редкие интервью и записи финансистов, стоявших у истоков биржевого дела в современной России. Разбираемся, зачем изучать это наследие.

Оглавление:

1. Что такое история фондового рынка и кому она нужна

2. Как изучать историю рынка и делать это интересно?

3. Портал в увлекательный мир истории фондового рынка

4. История в артефактах: чем полезны вылазки в музеи

В какой-то момент инвестировать на отечественном фондовом рынке стало модно — об этом говорит внушительный рост открытых у брокеров счетов. Согласно официальным данным Банка России, только с 2020 года счета у брокеров открыли более 15 млн граждан. Общее количество частных инвесторов, имеющих возможность проводить сделки на рынке, по итогам III квартала 2023 года выросло до 35,5 млн. Многие, если не большинство, пришли на биржу в поисках дополнительного источника дохода от их сбережений, при этом не имея чёткого понимания особенностей национального фондового рынка. Далеко не все новички отдавали себе отчёт, что управление вложениями на рынке — это серьезная работа, требующая дополнительных знаний. В отличие от новичков опытные инвесторы более осторожны, ведь они учитывают не только актуальную ситуацию, но и накопленный за многие годы опыт. 

Что такое история фондового рынка и кому она нужна

Знание о прошлом финансового рынка является важным инструментом для формирования компетентного и успешного подхода к управлению собственными средствами и инвестиционным капиталом. Важно осознавать, что последний представляет из себя накопленные деньги и другие финансовые ресурсы, с которыми их владелец может безболезненно расстаться в случае провальных вложений. К сожалению, рынок не прощает ошибок (неудачный выбор актива, недооценку условий) и наказывает за них деньгами. Несмотря на попытки инвестора найти виноватых в его убытках, ответственность за его решения лежит в первую очередь на нём самом. Поэтому обязательным приложением к открытому брокерскому счету и красивому личному кабинету должно быть желание как минимум узнать больше о механизме приумножения денег на бирже, о том, как устроен фондовый рынок и что влияет на его работу, об инструментах, доступных участникам торгов и существующих стратегиях (по сути, чужой опыт).

По мнению основателя музея фондового рынка, генерального директора АНО «Экономическая летопись» Николая Кротова, значение накопленного опыта велико: «Экономическая история — наука о граблях, и надо ее знать, чтобы на грабли эти не наступать. История циклична, поэтому изучая её закономерности, можно понять, как выйти из того или иного положения. Знание истории расширяет и обогащает кругозор экономиста, да и любого заинтересованного человека, делает его мышление более искусным».

Из накопленного в предыдущие годы опыта можно извлечь немало полезного, в том числе:

• базу для понимания тенденций, циклов и закономерностей рыночных процессов, которые могут повторяться в будущем;
• уроки прошлых ошибок, кризисов и финансовых провалов, позволяющие избежать их повторения;
• знания о долгосрочных стратегиях инвестирования, помогающие принимать решения;
• умение предвидеть потенциальные риски и управлять ими на основе ранее произошедшего;
• понимание развития финансовых инструментов для уверенного владения ими;
• оценку воздействия экономических событий вроде рецессии, изменения ключевой ставки или роста ВВП на рынки;
• развитие критического мышления и аналитических навыков; 
• повышение собственной финансовой грамотности для понимания механизмов рынка.

Понятие «история финансового рынка» объединяет в себе информацию о зарождении и развитии систем экономических взаимоотношений, связанных с заимствованием, выпуском, куплей-продажей разных активов. К таким системам относятся, например, рынки товаров, капиталов, деривативов, валюты, криптоиструменты, недвижимости, страхования, венчурных инвестиций и конечно же, фондовый рынок.     Полноценное представление о каждом из рынков инвестор может сформировать, самостоятельно интересуясь развитием и эволюцией финансовых инструментов, историей финансовых институтов (банков, бирж, инвестиционных фондов, страховых компаний, других финансовых учреждений), кризисами на рынках, регулированием и законодательством, технологическими инновациями с их влиянием на отрасль, а также развитием глобальных финансовых рынков с их влиянием на мировую экономику.  

История фондового рынка — это область знаний о событиях, тенденциях и эволюции фондовых рынков в прошлом. Она включает в себя анализ развития фондовых бирж, формирование торговых инструментов, изменения в правовых и регуляторных норм, а также ключевые события и периоды в истории финансовых рынков.

О том, насколько ценен прошлый опыт для российской финансовой индустрии, говорит тот факт, что несмотря на геополитическую ситуацию, отечественные финансовые технологии и стандарты предоставления услуг потребителям по праву занимают одну из лидирующих позиций в мире. Иногда «догоняющее развитие», как это произошло с биржевым делом в постсоветской России, может стать преимуществом, обеспечивающим последующий экономический рост. Это возможно только при условии, что профессионалы знают и постоянно учитывают не только свой, но и глобальный опыт, а основанные на нём выводы умеют обращать в практическую пользу в своей работе.

«Российские экономисты оказались квалифицированными учениками, конечно, у них были и ошибки на пути строительства фондового рынка, но они смогли прийти к высокому уровню организации этого рынка, — отмечает Николай Кротов. — В каком-то смысле отечественным специалистам было проще: они проскочили период документарных акций, сразу перейдя на электронную систему учёта ценных бумаг. Учились на ходу, причём параллельно адаптируя к российским реалиям зарубежный опыт, который зачастую был не применим к российским реалиям. Ведь всё, что три сотни лет проходили более развитые западные рынки, отечественные биржевики преодолевали по сценарию ускоренной эволюции. Те, кто стояли у истоков формирования системы, стали представителями элиты отечественного фондового рынка».

В качестве примера летописец биржевой истории последних десятилетий Кротов приводит СПБ Биржу, которая «сделала внутренний российский рынок сделок с иностранными ценными бумагами организованным, до этого спрос и предложение формировались стихийно». По его словам, усилия команды этой площадки позволили российскому рынку вторичного листинга иностранных ценных бумаг войти в топ-трёх крупнейших в Европе.

Кроме профессионалов рынка —  экономистов и финансовых аналитиков — знания об истории фондового рынка будут полезны частным инвесторам, предпринимателям и топ-менеджерам компаний, старшеклассникам, студентам, преподавателям, политикам и представителям регулирующих органов. Основываясь на фактах, они смогут  сформировать собственное глубокое понимание эволюции финансовой системы страны, а также применять полученные знания для прогнозирования и принятия обоснованных решений в современных условиях.

Как изучать историю рынка и делать это интересно?

В большинстве случаев инвестор — это человек, уже обременённый высшим или среднеспециальным образованием, а то и несколькими, справедливо возмутится — зачем ему снова садиться за книги. Но тут как с автомобилем: для уверенного вождения сначала надо получить водительские права. И хорошая новость в том, что часть теории — исторический контекст — уже знакома со школы и студенческих лет. История современного фондового рынка неразрывно связана с событиями, которые происходили в Российской Федерации за последние 35 лет. А далее можно расставить галочки в чек-листе и закрывать гештальты новых знаний для полномасштабной картины доходного места под названием фондовый рынок.

Чек-лист полезных знаний: 

• курс мировой истории, а в идеале ещё общая история России; 
• сведения о финансовых институтах и системах России, которые существовали в последние 30 лет; 
• о зарождении национального фондового рынка, первых компаниях на нём (спойлер: некоторые дожили до наших дней) и его отцах-основателях; 
• о ценных бумагах отечественных компаний, ставших а-ля голубыми фишками для российских инвесторов, а также облигациях, депозитарных расписках и фондах; 
• о принципах работы срочного рынка и инструментах на нём, где прочесть всю информацию об условиях предлагаемых сделок.

Если интерес к наследию рынка усилился, для формирования собственного представления стоит читать монографии, воспоминания известных экономистов,  поинтересоваться статистическими данными.

Если объём новой информации утомляет, то можно можно совмещать полезное с приятным, а именно — узнавать больше через историю вещей в музеях. 

Портал в увлекательный мир истории фондового рынка

Фото: АНО «Экономическая летопись»

Знакомство с музеями можно начать не выходя из дома, с онлайн-посещения Музея фондового рынка. Набрав в строке браузера простой адрес: fr.letopis.ru, вы получите доступ к источнику ценной информации и знаний о том, как устроен  фондовый и в целом — финансовый рынки России. Почти 7 000 биографий финансистов и экономистов, а также статьи о компаниях, организациях и учреждениях, работающих в этой отрасли.

Адаптированная для посетителей сайта навигация позволит не заблудиться в разделах музея. Например, на страницы о знаменитых фигурах в отечественной экономике ведёт подборка материалов «Поиск по персонам», а подробности про любую компанию или профессиональное объединение можно узнать, выбрав «Поиск по организациям». Так, напечатав  в поиске «РТС» (сокращенное название Российской торговой системы), вы откроете портал в мир увлекательной судьбы одного из старейших на рынке Российской Федерации объединений профессиональных участников торгов, сможете проследить эволюцию и узнаете о больших успешных проектах, которые формировали существующий ландшафт рынка. 

«Значение двух самых крупных из работавших с фондовыми активами бирж ММВБ И РТС для постсоветского пространства велико, — рассказывает Николай Кротов. — Они передали коллегам из СНГ и адаптированную систему учёта бездокументарных биржевых активов, инициировали сами и участвовали в создании биржевых площадок в странах, входивших в пространство СНГ».

С помощью фильтра по регионам можно узнать, какие организации и профучастники работали и работают в том или ином городе, области или республике.

В виртуальный музей можно зайти с любого из электронных устройств, обеспеченных доступом в интернет и экраном для просмотра разделов. Там же есть отдельный раздел для любителей чтения. В свободном доступе для скачивания находятся электронные версии изданий по экономической истории. Среди них, например, десятки печатных работ основателя музея фондового рынка Николая Кротова.

В ближайшее время в музее откроется видеотека. Ожившая в записи история будет представлена, например, семинарами ФКЦБ с середины 1990 годов. Это раритетные кадры, поскольку на них запечатлены все главные учётчики  рынка — депозитарии и регистраторы. Инициаторами этих мероприятий были финансисты Андрей Козлов, Белла Златкис и Дмитрий Васильев. Уже оцифрованы 10 плёнок. Причем для удобства посетителей страниц музея выступления участников таких встреч  позже будут размещены по отдельности, это облегчит поиск для исследователей этого периода.

Одна из старейших на российском финансовом рынке управляющих компаний «Атон» передала музею шесть видео с записями крупнейших зарубежных инвесторов Марка Мобиуса, Стивена Дженнигса, Олега Вьюгина, Рубена Варданяна.

Известный финансист, кандидат экономических наук Александр Абрамов пополнил коллекцию музея видеозаписями интервью и воспоминаний по истории фондового рынка. Глава Содружества профессионалов финансового рынка, финансист Алексей Мамонтов также поделился своим видеоархивом, связанным с фондовым рынком. В музее представлена и серия видео- и аудиоинтервью, сделанных Николаем Кротовым. Ещё есть две аудиокниги: одна — о Викторе Геращенко и вторая — о том, как создавалась банковская система России.

Музей фондового рынка продолжает активную работу по расширению экспозиции и приглашает всех российских финансистов делиться с ним и его посетителями историческими видео- и аудиозаписями, чтобы наиболее полно отразить самобытный характер эпохи становления и первого расцвета фондового рынка в постсоветской России.

Почему важно успеть сохранить историю?

• Время не имеет обратного хода, и все события становятся частью истории. Только зафиксировав факты и свидетельства участников, очевидцев и современников можно составить наиболее объективное представление о том, как фондовый рынок со всеми его возможностями приходил в регионы, как их жители осваивали инструменты торгов, адаптировали биржевые возможности в качестве собственного дополнительного, а иногда и основного, источника доходов, даже просто учились инвестиционным подходам в принятии любых решений. 
• Сохранение знаний об этом опыте даёт участникам рынка максимально адаптировать сервисы, услуги и предложения под потребности конечных потребителей, позволяет помочь населению страны не только расширить знания в области финансовой грамотности, но и применять возможности финансового рынка для формирования и приумножения благосостояния.    

Исследовательские коллективы учебных заведений и организаций могут использовать музей для проведения изысканий, а также анализа формирования и развития финансового рынка в России. 

Человек не имеет возможности видеть, что произойдёт в будущем, но тысячелетний опыт подсказал ему, что вполне рабочий вариант ориентироваться в ожиданиях от будущего, построив прогнозные модели на основе исторических фактов. Не на сто процентов, но с высокой вероятностью, они позволят быть готовым, к предстоящим событиям. Так, например, в оценке будущих перспектив для финансовой отрасли России есть повод для уверенного оптимизма.

«Если говорить о перспективах дальнейшего развития российского фондового рынка, то с учётом исторического пути, они связаны  в основном с двумя самыми сильными факторами, — говорит Николай Кротов. — Первый и главный — очень квалифицированное сообщество финансистов, готовых принимать самые неординарные решения и адаптироваться в любых условиях. Второй движущий фактор — серьёзная технологическая база, которая в настоящий момент не отстает по уровню от систем наиболее развитых фондовых рынков».

Как распорядится этими преимуществами финансовая система, узнаем уже в следующей главе об истории настоящего времени.

История в артефактах: чем полезны вылазки в музеи

Тем, кто устал от обилия информации на экранах компьютеров и гаджетов, определенно пора выйти из дома. При этом не стоит ставить крест на получении знаний об истории фондового рынка, ведь можно составить увлекательную программу на выходные дни с посещением музеев. Причём такой вариант для взрослых и для подрастающего поколения принесет ещё и интересный опыт совместного получения знаний. Музеи предоставляют возможность познакомиться с артефактами, выставками, документами и интерактивными материалами, которые рассказывают об истории финансовых институтов и реформ. Вот несколько музеев, которые могут быть интересны для изучения истории финансового рынка в России:

• Музей Банка России в Москве представляет в своих залах обзор истории банковского дела в стране, начиная с основания первых банков и заканчивая современными тенденциями. Выставки включают в себя старинные документы, банкноты, монеты и другие артефакты. Жителям регионов не обязательно ехать в столицу ради посещения этого музея, поскольку в 50 городах страны работают его филиалы. 
• Музей истории денег, который создало АО «Госзнак», находится в Санкт-Петербурге. Экспозиция посвящена истории денежного обращения с древнейших времен до современных платёжных технологий XXI века.  В основе коллекции музея богатейшие собрания предметов и документов Спецфонда АО «Гознак» и Мюнцкабинета Санкт-Петербургского монетного двора. 
• Историческая экспозиция Московской биржи. Там представлена история зарождения биржевого дела от времен расцвета Киева и Великого Новгорода в XII веке, а также появления купеческого братства «Ивановское сто», вехи создания Московской и Санкт-Петербургской бирж, открытия на биржах фондового отдела. Стенды и экспонаты знакомят с биржевыми артелями и губернскими биржами царской России. Там же собрана уникальная коллекция биржевых книг и последний заём Временного правительства, коллекция ценных бумаг и документальные свидетельства попыток Советской республики запустить биржевой механизм в условиях плановой экономики. Современный раздел представлен временным отрезком, начиная с  90-х годов, возрождением бирж в Российской Федерации. 
• Музей денег в Москве раскрывает в своей экспозиции историю современных и вышедших из обращения денег, ценных бумаг и иных платёжных средств более 230 стран мира. 
• Музей финансов при Финансовом университете Правительства Российской Федерации. В его фондах есть коллекция, отражающая историю денежного обращения с VI века до н. э. до начала XX века: подлинные предметы, отражающие историю денежного обращения России указанного периода: кошельки, монетницы, канцелярские принадлежности, книги, фотографии, ценные бумаги дореволюционной России начала XX века,  банкноты царской России конца XIX — начала XX веков, казначейские знаки Временного правительства, совзнаки и бумажные денежные знаки белогвардейских правительств периода гражданской войны в России, денежные знаки СССР и современной России. ​
• Музей предпринимателей, меценатов и благотворителей в Москве, основанный в 1991 году. В составе постоянной экспозиции есть отдельный зал фондового финансового рынка и акционерного дела России XIX — начала XX веков.  В коллекции представлены государственные и ипотечные ценные бумаги, акции разных акционерных обществ, облигации, а также атрибуты биржевого и банковского дела. 

В коллекциях Государственного Эрмитажа в Санкт-Петербурге и Государственного исторического музея в Москве, а также в многочисленных региональных краеведческих музеях можно найти выставочные разделы, посвященные финансовой и экономической истории страны.

При выборе музеев рекомендуется заранее уточнить: 

• рабочее время, 
• какие выставки открыты для посетителей, 
• есть ли экскурсии, лекции и другие образовательные программы. 

Знания истории финансового рынка, полученные на основе впечатлений от увиденного и услышанного на экскурсии, всегда можно приумножить с помощью литературы, онлайн-ресурсов и образовательных программ.

Елена СМИРНОВА, fingramota.org