Большинство инвесторов любят бычий рынок, чтобы котировки вечно шли вверх. Коррекции марта и сентября 2020 года заставляют всех задаваться один вопросом: «Как долго ждать восстановления?» Ответ на данный вопрос не является простым, но мы попробуем разобраться.
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
С 1928 по 2019 год в экономике США, измеряемой по индексу S&P 500, было 25 медвежьих рынков и 26 бычьих рынков. После каждого из 25 медвежьих рынков фондовый рынок каждый раз восстанавливался.
Почему фондовый рынок обычно растет?
Фондовый рынок состоит из публично торгуемых компаний в различных отраслях. Эти компании олицетворяют здоровье экономики. Пока существует экономический рост, фондовый рынок всегда будет восстанавливаться и подниматься до новых максимумов в долгосрочной перспективе из-за увеличения продаж товаров и услуг, ведущего к более высоким доходам компаний.
Причины медвежьего рынка
Прежде чем отвечать на вопрос о сроках восстановления, давайте согласимся с тем, что у медвежьего рынка могут быть совершенно разные причины. Скорость возврата к бычьему рынку зависит от многих факторов, но главная причина всегда в корне. История фондового рынка учит нас, что отрицательные тренды могут быть как следствие: коррекции, обвала и чистого медвежьего рынка. В чем глубинная разница между этими тремя типами отрицательных трендов на рынке?
Коррекция фондового рынка - это снижение стоимости на 10% по сравнению с 52-недельным максимумом фондового рынка. Для рынка США мерилом является S&P 500. При коррекции 10-процентное снижение стоимости может произойти в течение нескольких дней, недель или даже месяцев. Коррекции являются естественной частью движения американских горок на фондовом рынке и часто являются реакцией на конкретное событие, которое заставляет инвесторов продавать.
Коррекция часто является частью бычьего рынка, когда цены растут иррационально высоко (не напоминает рыночное ралли с апреля по август?), а коррекция возвращает их к их разумному или «правильному» значению.
Обвал фондового рынка - это падение на 10% за один день. Если произойдет крах, и цены на акции упадут еще на 10% до 20%, то такой рынок можно официально считать медвежьим. Медвежьи рынки - это следствие больших отрицательных новостей, потому что, хотя они не всегда приводят к рецессии всей экономики, такие периоды в рынке часто случаются. Медвежий рынок чаще всего означает, что инвесторы верят, что экономика будет разворачиваться к худшему. Такая ситуация - часть классического экономического цикла, а без фазы подъема не бывает фазы роста.
Главная причина обвалов
Если проанализировать десять крупнейших обрушений фондового рынка (от тюльпанов в Голландии до краха интернет-пузыря 2000), то можно обнаружить одну общую черту - это высокий уровень позитивных предположений. Другими словами, когда рынок резко растет (на вере в скорое светлое будущее), крах почти неизбежен. Но есть и хорошая новость: независимо от того, обвал ли это, коррекция или медвежий рынок, фондовый рынок в конечном итоге всегда восстанавливался. Даже когда речь идет о медвежьих рынках, бычий рынок всегда возвращался и более чем компенсировал упущенную прибыль. В среднем в США во время медвежьего рынка цены на акции падали на 36%, но во время бычьего рынка они вырастали на 112%.
Когда фондовый рынок восстановится
Если мы знаем, что фондовый рынок всегда восстанавливается, тогда вопрос заключается не в том, восстановится ли фондовый рынок, а в том, когда он начнет фазу восстановления. Исторически известно, что восстановление после коррекции или даже обвала происходит быстрее, чем восстановление после медвежьего рынка. Например, в США на восстановление после обвала фондового рынка в среднем уходило четыре месяца, а медвежий рынок в среднем длился около 14 месяцев с последующим восстановлением через два года. Но не путайте историческую статистику с прогнозами на будущее!
Важно отметить, что это средние значения. Время, необходимое для восстановления фондового рынка, зависит от множества факторов, включая текущие события, законодательство, рост рабочих мест, торговлю и т. д.
Поведение долгосрочного инвестора
Если ваши деньги вложены в фондовый рынок, коррекция или обвал могут быть просто ужасающими. Ваш капитал исчезает на ваших глазах. Первый инстинкт многих инвесторов - вытащить все свои деньги с фондового рынка, пока все не уляжется. Хотя этот вариант действий имеет смысл на эмоциональном уровне, часто это совершенно неправильный поступок.
Допустим, вы инвестируете $1000 в фондовый рынок. Два года спустя на рынке наблюдается спад, и вы теряете все, что заработали. Как и два года назад, у вас есть $1000. Цель инвестирования - заработать деньги, но бесплатного обеда не бывает, поэтому инвестор должен быть готов к риску. Даже с учетом коррекций, обвалов и медвежьих рынков, если вы инвестируете в долгосрочной перспективе, вы, скорее всего, увидите прибыль.
Никогда не действуйте на эмоциях. Не совершайте ошибку многих инвесторов: покупать по высокой цене и продавать по низкой, что является полной противоположностью разумной долгосрочной инвестиционной стратегии.
За здоровье экономики, фондового рынка и нас с вами!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
