Администрация Трампа последовательно совершает шаги, чтобы ухудшить отношения с Китаем. Одним из последних шагов Трампа стал делистинг ADR трех китайских телеком гигантов, начиная с 11 января. Что это может означать для простого инвестора?
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
Прочитав статью, вы поймете, почему мы не могли опубликовать эту статью целую неделю!
Для начала отметим, что китайская сторона прозрачно намекнула, что президент Байден может начать свою работу в Белом Доме на позитивной ноте, отменив указы Трампа о запрете инвестирования в (китайские) компании, связанные с военными заказами. Вполне вероятно, что так и случится, но нервозность инвесторов остается.
Ряд аналитиков были настроены скептически сразу после принятия Указа Трампа ко всей истории с делистингом. Китайцам не очень остро нужны американские деньги, а китайские биржи спят и видят, чтобы занять место под солнцем, сейчас занятое американскими торговыми площадками. Инвестор голосует своими деньгами. Он пойдет туда, где ему интересно торговать. Таким местом медленно, но верно становится Китай и китайские биржи. Есть мнение, что Китай сделает одолжение американцам, если в одностороннем порядке не уйдет с американских площадок после очередного хамства администрации Трампа.
В подтверждение этой мысли, 4 января NYSE заявила о приостановке процедуры делистинга. Биржа слишком хорошо понимает, что потенциальный уход всех китайских компаний с бирж США обойдется слишком дорого. Предлог надуманный, а вред будет нанесен, прежде всего, самой американской экономике. Однако «американский цирк с клоунами в Белом Доме» продолжался, поэтому 6 января NYSE заявила, что вынуждена все-таки снять с торгов китайские компании, так как это официальный закон США.
Тем не менее, давайте разберемся с последствиями делистинга, если он произойдет.
Определимся с понятиями
Акции китайских компаний торгуются на биржах США через инструмент ARD. Совсем недавно мы писали о различиях между ADR и ADS. Напомним основные понятия.
- Американские депозитарные расписки (ADR) позволяют торговать иностранными акциями на фондовых биржах США. Фактически, именно так акции большинства иностранных компаний торгуются на фондовых рынках США. Между тем, американская депозитарная акция (ADS) - это фактическая выраженная в долларах США акция иностранной компании, доступная для покупки на американской фондовой бирже.
- Весь выпуск акций, доступных для покупки на американских площадках называется Американской депозитарной распиской (ADR), а отдельные акции этого выпуска называются ADS.
Что означает делистинг ADS?
Во-первых, удаление ADS из списка торгуемых инструментов не означает, что этими инструментами нельзя продолжать владеть. После делистинга их нельзя будет купить, а главное – продать на бирже в США.
Во-вторых, оригинальные акции всех китайских компаний (China Telecom, China Unicom Hong Kong и China Mobile) продолжают в обычном режиме торговаться на Гонконгской бирже.
В-третьих, теперь для продажи своих активов, выраженных в ADS, инвесторам придется обменять их на оригинальные акции соответствующей компании.
В какой пропорции будут обмениваться ADS на акции?
- China Mobile заявила, что 1 ADS будет обмениваться на 5 акций, торгуемых на бирже Гонконга.
- China Unicom будет обменивать 1 ADS на 10 акций, торгуемых на бирже Гонконга.
- China Telecom будет обменивать 1 ADS на 1000 акций, торгуемых на бирже Гонконга.
Основной принцип подобного обмена достаточно прост: денежная оценка активов инвестора должна остаться на примерно том же уровне, что был до обмена.
Читайте наш материал про ADR, GDR и RDR.
Удачных инвестиций и здоровья!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
