История более чем 10-летней давности уже почти забылась, но, учитывая все возрастающее влияние государства на экономику в условиях пандемии и попытки скорее избавиться от ее последствий, не лишним будет вспомнить, насколько велико было участие правительства США в спасении частных компаний в период краха на рынке недвижимости 2008 года.
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
От кризиса больше всего пострадали банки и автомобильная промышленность США. Две компании из «большой тройки» подали на банкротство, что было чревато увольнением более 1 млн человек и проблемами для всей экономики. В период с декабря 2008 года по декабрь 2014 года правительство США выделило автомобильной промышленности $80,7 млрд. В итоге налогоплательщики потеряли $10,2 млрд, так как не все деньги были возвращены в систему государственных финансов.
История временной национализации американской автопромышленности
Автопроизводители «большой тройки» обратились к Конгрессу за помощью, аналогичной спасению банков (история спасения банковской системы лучше освещена в прессе, в книгах и фильмах). Они предупредили, что компании General Motors и Chrysler LLC столкнулись с банкротством и потенциальной потерей 1 миллиона рабочих мест. Компания Ford Motor не нуждалась в средствах, поскольку она уже сократила расходы. Но она попросил, чтобы ее также включили в программу помощи, чтобы она не пострадала от конкуренции с компаниями, у которых уже были государственные субсидии.
Министерство финансов ссудило деньги и выкупило акции GM и Chrysler. Фактически, правительство национализировало GM и Chrysler так же, как и ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, а также страховую компанию American International Group. А ситуация, когда государство начинает владеть бывшими частными компаниями ничем кроме как социализмом не называется.
История в деталях
Федеральное правительство поглотило GM и Chrysler в марте 2009 года. Оно уволило генерального директора GM Рика Вагонера и потребовало слияния Chrysler с итальянской Fiat SpA. Администрация Обамы использовала это поглощение, чтобы установить новые стандарты эффективности автомобилей. Это должно было улучшить качество воздуха и заставить американских автопроизводителей стать более конкурентоспособными по сравнению с японскими и немецкими фирмами.
Chrysler объявил о банкротстве 30 апреля 2009 года. GM последовал за ним 1 июня. К концу июля они вышли из процедуры банкротства. GM стала двумя отдельными компаниями и выделила GMAC в компанию Allied Financial. Chrysler стал брендом, принадлежащим в основном Fiat. Министерство финансов начало распродавать свою собственность в GM в 2010 году. Chrysler выплатил последний из своих кредитов к 2011 году.
18 декабря 2014 года Казначейство прекратило выплату финансовой помощи. Именно тогда оно продало свои последние оставшиеся акции Ally Financial, ранее известной как General Motors Acceptance Corporation. Оно купило их за $17,2 млрд, чтобы продать спустя годы за $19,6 млрд, что принесло налогоплательщикам $2,4 млрд. Два других актива были проданы с убытком, поэтому общий убыток государства составил $10,2 млрд, указанные выше.
Критика спасения
Автопроизводители оказались виноваты сами. Они вовремя не переоборудовали производство для эпохи энергоэффективности. Им давно следовало оптимизировать производство, рабочие места и количество дилеров. Несмотря на протесты сторонников «чистого рынка», 19 декабря 2008 года президент Джордж Буш согласился на выделение $24,9 млрд: $13,4 млрд для GM, $5,5 млрд для Chrysler и $5 млрд для GMAC.
В ответ компании пообещали ускорить разработку энергоэффективных автомобилей и консолидировать операции. GM и Ford договорились сократить количество производимых брендов. Профсоюз United Automobile Workers (профсоюз работников автомобильной промышленности США) согласился отложить внесение взносов в целевой фонд здравоохранения для пенсионеров. Он также согласился сократить выплаты уволенным рабочим. Три генеральных директора согласились работать за 1 доллар в год и продать свои корпоративные самолеты.
Как GM и GMAC падали в пропасть
С февраля 2007 г. по февраль 2009 г. продажи автомобилей в США упали на 46%. До 7,2 миллиона автомобилей. Объем производства автомобильной промышленности упал с $515 млрд до $324 млрд.
В 1953 году бывший президент General Motors Чарльз Уилсон сказал: «То, что хорошо для нашей страны, хорошо для General Motors, и наоборот». Продажи GM достигли пика в 17,296 млн автомобилей в сентябре 2005 года. Но по мере роста цен на бензин продажи GM резко упали. К 2007 году американцы обнаружили, что утверждение Уилсона больше не соответствует действительности. В 2007 году Toyota победила GM и стала ведущим автопроизводителем в мире. Это было сделано за счет удовлетворения мирового спроса на автомобили меньшего размера. Пока Toyota строила заводы в США, GM их закрывала. Вместо того чтобы меняться, GM предложила кредиты под 0% годовых для продажи внедорожников и других крупногабаритных автомобилей через свое кредитное подразделение General Motors Acceptance Corporation.
Первоначальной финансовой помощи в размере $18,4 млрд было недостаточно. В апреле GM заняла еще $2 млрд. 2 мая 2009 года акции GM впервые со времен Великой депрессии упали ниже 1 доллара за акцию. Это заставило ее потребовать от правительства еще $4,4 млрд, чтобы остаться на плаву. 1 июня 2009 года GM объявила о банкротстве. У компании были активы на $82 млрд и долговые обязательства на $172,8 млрд. В июне 2009 года продажи достигли минимума - 9,545 миллиона легковых и грузовых автомобилей.
Правительство предоставило GM $30,1 млрд для финансирования операций в июне и июле, пока компания проходила процедуру банкротства. Взамен государство купило 60% компании в качестве варрантов на обыкновенные и привилегированные акции. Канадское правительство купило 12%. Профсоюзный фонд здравоохранения получил 17,5% акций вместо $20 млрд, необходимых для выплаты пособий 650 000 пенсионеров. Держатели облигаций получили 10% акций вместо облигаций на сумму $27 млрд. Акционеры потеряли все свои вложения!!!
GM пообещала выплатить заем в $30,1 млрд к 2012 году, когда планировала выйти на уровень безубыточности. Компания обязалась сократить свой долг на $30,1 млрд за счет конвертации долга в акционерный капитал. Она пообещала продать свои подразделения Saab, Saturn и Hummer, сократив количество продаваемых моделей до 40. Компания закрыла 11 заводов, закрыла 40% из 6000 дилерских центров и сократила более 20 000 рабочих мест.
Государственное финансирование также предоставило следующие стимулы для покупателей новых автомобилей:
- Правительство взяло на себя финансирование гарантий по новым купленным автомобилям.
- Закон о стимулировании экономики позволил покупателям новых автомобилей вычитать всю стоимость автомобиля и акцизные налоги из налогооблагаемой базы.
- Конгресс одобрил субсидии в виде нулевого процента финансирования некоторых автомобилей Chrysler.
Правительство поставило задачу сделать GM более эффективной компанией. Точкой безубыточности называли объем продаж в 10 миллионов автомобилей в год. Произошло это в июле 2009 года, когда продажи достигли 10,758 миллиона штук в годовом исчислении.
GM вышла из банкротства 10 июля 2009 года как две отдельные компании. У новой компании осталось всего четыре бренда: Chevrolet, Cadillac, GMC и Buick. Компания продала Saab и сняла с производства Saturn и Hummer. В апреле 2010 года новая компания GM погасила госкредит на сумму $6,7 млрд. В ноябре 2010 года Казначейство США объявило, что продаст половину своей доли в GM. Эта продажа позволила провести первичное публичное размещение акций на фондовом рынке по цене 33 доллара за акцию. В ноябре 2013 года Казначейство объявило, что продаст оставшиеся 31,1 млн акций GM. В декабре 2014 года Казначейство продало оставшиеся акции Ally Financial.
Государственное участие в компании Ford
Второй спасенной компанией являлся Chrysler. Но история его спасения менее масштабна, а потому и не столь интересна. Остановимся на компании Ford, которая не получала средства фонда спасения и не стала государственной, но получила государственные займы. Это было критически важно, потому что банки не кредитовали во время финансового кризиса. Ford запросила у правительства кредитную линию на сумму $9 млрд. Взамен компания пообещал потратить $14 млрд на развитие новых технологий.
23 июня 2009 года Ford получила ссуду в размере $5,9 млрд по программе Министерства энергетики США по производству автомобилей с использованием передовых технологий. В свою очередь, компания обязалась ускорить разработку как гибридных, так и аккумуляторных автомобилей, закрыть дилерские центры и продать Volvo. Она обещала модернизировать свои заводы в Иллинойсе, Кентукки, Мичигане, Миссури и Огайо для производства гибридных автомобилей.
81% госсредств был направлен на создание новых эффективных технологий для бензиновых транспортных средств. Например, они помогли профинансировать алюминиевые кузова Ford для пикапов F-серии. По оценкам Исследовательской службы Конгресса США, ссуды позволили сохранить 33 000 рабочих мест. Ford должен выплатить этот кредит к 2022 году.
Компания использовала кредиты для переоснащения своей продуктовой линейки, чтобы сосредоточиться на более компактных и энергоэффективных транспортных средствах. Госкредит заставил United Automobile Workers согласиться с тем, что компания может профинансировать половину нового фонда здравоохранения пенсионеров за счет акций компании.
Помогла ли госпомощь?
Если коротко, то да, помогла. Госпомощь помогла создать 341 000 дополнительных рабочих мест. На пике развития отрасли в апреле 2006 г. в производстве автомобилей и запчастей работало 1,091 млн человек. К июню 2009 года это число упало на 43% до 624 000 человек. Дилерские центры уволили 16% своей рабочей силы. Число сотрудников дилерских центров сократилось с пикового значения 1,926 миллиона в сентябре 2005 года до 1,612 миллиона в феврале 2010 года. Отметим, что это число включает иностранных автопроизводителей на территории США. Аналитики сходятся во мнении, что если бы не госпомощь, то Toyota и Honda заняли бы еще большую долю американского автомобильного рынка.
Скорейшего восстановления российской экономики и здоровья нашим читателям!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
