Юлия Орлова разбирается в особенностях инвестиций в бумаги крупнейших зарубежных корпораций. Купить акции Bank of America или Apple с их допуском к торгам на российской бирже стало так же просто, как акции Сбербанка. Но есть особенности, которые необходимо учитывать.
Где купить
Иностранные акции торгуются на ведущих мировых биржах, доступ к которым через российского брокера может получить лишь квалифицированный инвестор. К счастью, это не единственная возможность попытаться заработать на бумагах Apple, Intel Corporation, Google, ExxonMobil, Bank of America, IBM, Facebook, Yahoo! и других.
Наиболее ликвидные американские акции доступны на Санкт-Петербургской бирже, и для их покупки необязательно быть квалифицированным инвестором. Среди акций 202 бумаги иностранных компаний из американского индекса S&P 500, 15 американских депозитарных расписок (китайские, индийские и корейские эмитенты), а также две акции казахстанских компаний (Aktobe Metalware Plant и JSC BAST). В ближайшее время биржа обещает допустить к торгам все акции из индекса S&P 500. Акции можно покупать через индивидуальный торговый счет (ИИС) и получать выгоду в виде налогового вычета или освобождения от уплаты налога.
Бумаги можно купить в основную торговую сессию и на аукционе закрытия, который проходит по цене основной торговой площадки (NYSE, NASDAQ). Торговая сессия не разделяется на этапы, торги открываются в 10:00 по московскому времени и заканчиваются вместе с закрытием торговых сессий на американских биржевых площадках в 23:00 (0:00 в зимнее время).
С 10 часов утра до открытия американской торговой сессии ликвидность на рыке поддерживают маркетмейкеры и другие участники рынка. В это время российский инвестор может отыграть новости и корпоративные события еще до открытия американского рынка. После старта американской сессии (в 17:30, когда США переходят на зимнее время, и в 16:30 в летний период) начинает работать режим дополнительной ликвидности, заявки на покупку и продажу ценных бумаг агрегируются в едином «биржевом стакане» и исполняются по лучшей цене. Генеральный директор Санкт-Петербургской биржи Евгений Сердюков рекомендует это время для активной торговли.
Аукцион закрытия проходит по единой цене для всех участников торгов. Это значит, что я, Юля из России, могу купить акции Visa по той же цене, по которой их купил матерый трейдер с Уолл-стрит. По наблюдениям Евгения Сердюкова, в аукцион закрытия выставляются заявки с большим объемом (крупные игроки) или заявки инвесторов, которые не смогли открыть или закрыть позицию в течение торговой сессии.
Расходы инвестора
На Санкт-Петербургской бирже акции торгуются поштучно, а не лотами. Например, акция Ford Motor Company 17 февраля на закрытии торгов стоила почти 13 долларов. Большинство акций стоят 50—200 долларов.
Комиссии российской биржи составляют 0,01% от суммы сделки. К расходам инвестора на покупку бумаг иностранных эмитентов нужно добавлять брокерскую комиссию, которая зависит от компании и тарифного плана.
Торги проходят с расчетами в долларах на третий день после сделки (Т+3). Это необходимо учитывать, если бумага покупается под выплату дивидендов.
С дивидендов нужно заплатить налог в стране эмитента. Сейчас он составляет 30%, в российский депозитарий дивиденды перечисляются уже за вычетом этого налога. «В ближайшее время налоговая ставка будет снижена до 10%», — говорит Евгений Сердюков. По его словам, сейчас Санкт-Петербургская биржа совместно с брокерами дорабатывает механизм раскрытия конечного инвестора, что позволит добиться снижения налогов.
Согласно Налоговому кодексу и доходы, и расходы в иностранной валюте пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на дату операции. Так что при падении курса рубля с проданных без прибыли в валюте бумаг придется платить НДФЛ, так как возникает доход в рублевом эквиваленте. Я покупаю бумаги на индивидуальный инвестиционный счет и освобождена от уплаты налогов (не сработает, если вы получили налоговый вычет от суммы взноса на счет).
Также нужно быть внимательным к валюте сделок. Все расчеты на Санкт-Петербургской бирже происходят в долларах США, поэтому для участия в биржевых операциях Сердюков рекомендует иметь открытый счет именно в этой валюте. «Доллары можно внести на счет, либо конвертировать рубли в доллары на валютном рынке и перевести на счет иностранных бумаг», — подсказывает менеджер по работе с клиентами «Финама» Ольга Ефимова.
Но можно совершить сделку и с рублевого счета. У большинства брокеров это происходит не за счет конвертации рублей клиента в доллары, а путем блокировки средств на счете в размере, равнозначном сумме покупки в долларах. А инвестору предоставляется заем в долларовом эквиваленте. За данную операцию взимается ежедневная комиссия брокера (согласно тарифам). Это выгодно для сделок в течение торгового дня — тогда комиссия за заем не берется, но дорого при долгосрочном инвестировании.
Какие иностранные акции покупать
На сайте Санкт-Петербургской биржи есть несколько полезных страниц для тех, кто решил вложиться в иностранные акции. Например, есть подборка акций, которые можно купить в инвестиционный портфель: Netflix (доходность за последний год — 10%), Apple (70%), Starbucks (32%), Delta Airlines (33%), Visa (20%) и другие. Среди акций, которые стоит купить из-за дивидендной доходности, указаны Philip Morris (дивидендная доходность — 4,99%), Chevron (4,17%), Dow Chemical (3,72) и другие.
Для спекуляций (покупка/продажа на короткое время) рекомендованы Newmont (недельная волатильность — 4,4%), First Solar (4,23%), Micron (3,23%) и другие.
На сайте также представлена аналитика от российских брокеров и статьи специализированных изданий по теме торгов иностранными акциями. В основном там собраны комментарии по итогам дня и по отчетности компаний. Также раз день проходит бесплатный вебинар с аналитиком биржи, которому можно задать любые вопросы.
«Динамику «лучше рынка» покажут американские акции, ориентированные на импортозамещение в американской промышленности, акции производителей оружия. От предстоящего ужесточения денежной политики в США сильно выиграют банки, поэтому их акции можно смело покупать», — советует заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников. Он рекомендует акции Bank of America Corporation (BAC). Также эксперт советует инвестировать в акции автомобильного производителя Ford Motor Company, потому что компания переводит производственные мощности в США и находится на хорошем счету у властей. Из американских нефтегазовых компаний, торгующихся на российской бирже, по его мнению, интересна активно развивающаяся компания Kinder Morgan, Inc. (KMI), владеющая сетью нефте-, газопроводов.
Когда покупать американские акции
Сейчас не лучшее время для покупки иностранных бумаг, считают аналитики. Фондовый рынок США находится на максимальных исторических значениях. «Нецелесообразно заходить в рынок на пике», — настаивает инвестиционный консультант ГК «Финам» Расим Бикташев. Он рекомендует дождаться снижения стоимости акций на 2—4%.
Я решила отложить вложения в иностранные ценные бумаги до коррекции и потом купить рекомендуемые Верниковым бумаги. Играть на понижении стоимости американских акций я не стала из-за высоких рисков: расходы возрастают, так как брокер будет брать комиссию за предоставление бумаг взаймы, а сроки начала и продолжительность падения цены акций непредсказуемы.
«После коррекции и в случае укрепления веры участников рынка в «трампономику» перед американским фондовым рынком могут открыться достаточно существенные перспективы по росту на ближайший год, возможно, превосходящие итоги 2016 года (+10,07%)», — говорит Расим Бикташев.
Курс доллара и хеджирование рисков
Чтобы снизить влияние курса доллара на результат инвестиций в иностранные акции, Бикташев рекомендует застраховать (захеджировать) валютные риски на срочном рынке. Например, продав доллары через фьючерс на валютную пару доллар-рубль или опционы. Если о фьючерсах я уже писала и торговала ими, то опцион — это новый для меня инструмент. Бикташев называет его аналогом страховки. Он рекомендует купить опцион на продажу доллара и получить прибыль в случае снижения курса доллара. Это компенсирует потери при конвертации долларов в рубли, вырученных от сделки на акциях. В зависимости от срока потребуется разная сумма: стоимость мартовских контрактов сейчас — 420 рублей за один опцион; июньских — 670 рублей. В случае обратного движения доллара вся сумма страховки (деньги, потраченные на покупку опционов) может обнулиться.
Также он предложил структурные продукты, но порог входа в них — от 400 тыс. рублей, что делает этот инструмент недоступным для хеджирования рисков инвесторов с депозитом менее 1 млн рублей.
Источник: Banki.ru
