20 декабря 2024. Fingramota.org — Совет директоров Банка России оставил ключевую ставку без изменений с момента её последнего повышения, 25 октября 2024 года, до 21%, сообщили fingramota.org в пресс-службе регулятора.
Там пояснили, что автономные от денежно-кредитной политики факторы произвели «более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке». Совет директоров расценил, что с учётом значительного подъёма процентных ставок для конечных заёмщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жёсткость денежно-кредитных условий «формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос».
Понятие в контексте
Ключевая ставка, она же процентная ставка по основным операциям рефинансирования — это один из главных инструментов, используемых центральными банками для регулирования экономики. Центробанки применяют его в своей денежно-кредитной политике (ДКП). По сути, это процентная ставка, по которой центральный банк готов предоставлять кредиты коммерческим банкам. Этот показатель влияет на расходы, инвестиции и уровень инфляции стране.
В Казахстане, странах ЕС и других юрисдикциях аналогичный инструмент называется «ключевая ставка», в США — «учётная ставка».
В России 21% — это максимум с 2013 года, когда появился этот инструмент денежно-кредитной политики.
По информации Банка России, с октября 2024 года процентные ставки были повышены в разных сегментах финансового рынка. При этом «увеличение кредитных и депозитных ставок было значительно больше, чем следовало из октябрьского повышения ключевой ставки».
«В ноябре рост розничного кредитования практически остановился. Впервые с начала 2024 года значительно замедлился рост корпоративного кредитования. Текущие намерения банков по наращиванию кредитования, учитывая в том числе складывающийся спрос со стороны заемщиков, формируют предпосылки для значительного охлаждения кредитной активности в 2025 году», — рассказали в пресс-службе регулятора.
Видео: youtube.com/@BankofRussia
Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», отметил, что на последних решениях совета директоров ЦБ РФ национальный долговой рынок «совершил мощное восходящее движение. Индекс гособлигаций RGBI обновил трехмесячный максимум и прибавляет более 3%, что значительно превышает среднедневное изменение индикатора».
Понятие в контексте
Индекс RGBI — это показатель, характеризующий динамику некоторых облигаций федерального займа (ОФЗ), государственных долговых ценных бумаг. Он состоит из портфеля ОФЗ, размещённых на внутреннем рынке. Это позволяет инвесторам и аналитикам оценить динамику доходности и стоимости активов, а также проанализировать риски, связанные с инвестициями в государственные ценные бумаги.
Индекс запустили 31 декабря 2002 года, его расчет осуществляет Московская биржа.
По мнению Дмитрия Бабина, риторика и сигналы Банка России увеличили вероятность достижения пика ключевой ставки и более раннего начала ее снижения. «В то же время доходности облигаций снижаются (котировки растут) в сторону ожидаемого уровня ключевой ставки в среднесрочной или долгосрочной перспективе», — уточнил он.
Банк России оценит целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции. Его эксперты прогнозируют, с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
28 декабря 2024 года регулятор опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 февраля 2025 года.
