«Результаты прошлого не являются гарантией будущего успеха». Этот избитый совет не так уж и плох, особенно если посмотреть на рекомендации аналитиков инвестиционных фондов, которые они дали в феврале 2000 года.
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
В нашей статье мы приведем выбор каждого аналитика и главные аргументы в пользу покупки и удержания ценной бумаги, которые прозвучали в феврале 2000 года. Данная логика должна помочь нашим читателям не совершать ошибок, которые сделали авторы в 2000 году. Мы не стали приводить все десять акций, так как некоторые акции относились не к американскому рынку.
Выбор компании: Oracle Corporation (SPB: ORCL)
Кто и откуда: Джон В. Баллен, MFS Emerging Growth Fund
Аргументы: «Oracle - это акция, которой мы владеем 10 лет, так что это будет владение на 20 лет», - сказал он. «Вам нужна компания с доминирующим положением на рынке, компания, на которую делают ставку ряд других компаний», - сказал он. Oracle, по словам г-на Баллена, «превращается в компанию-разработчика программного обеспечения Интернета». «И это будет место, где вы хотите быть в течение следующих 10 лет».
Реальность: 1 февраля 2000 года – $37,13; 1 февраля 2010 года – $24,65; 1 февраля 2020 – $49,46.
Главный фактор: Аналитик не смог учесть будущий крах доткомов в марте 2000 года.
Выбор компании: Nokia Corporation (SPB: NOK)
Кто и откуда: Ласло Бириньи, Deutsche Bank
Аргументы: Для того, чтобы акция оставалась в портфеле г-на Бириньи в течение 10 лет, она должна представлять долю в компании, которая мыслит глобально. По его мнению, финский производитель сотовых телефонов Nokia отвечает всем требованиям.
«Они значительно опередили рынок телекоммуникаций и сотовых телефонов», - сказал г-н Бириньи, чьи прогнозы относительно траектории фондового рынка постоянно были одними из самых оптимистичных на протяжении большей части 1990-х годов и оказались гораздо ближе к реальности, чем у большинства его современников. «У этих людей есть возможность выпускать новые продукты», - сказал он о Nokia. «В Европе сотовые телефоны почти так же широко распространены, как ключи от машины. По мере развития третьего мира это будет огромный рынок».
Реальность: 1 февраля 2000 года – $49,625; 1 февраля 2010 года – $13,47; 1 февраля 2020 года – $3,87.
Главный фактор: Крах доткомов в марте 2000 года, а также выход на рынок сотовых телефонов компании Apple Inc. (SPB: AAPL) в 2007 году.
Выбор компании: Medtronic plc (SPB: MDT)
Кто и откуда: Джордж А. Мэрс 3-й, Фонд Mairs & Power Growth
Аргументы: «Мы ищем компании с надежными франшизами, которые существуют не менее 10 лет, - сказал г-н Мэрс. - Мы также ищем компании, которые занимают лидирующую долю рынка. Если мы найдем компании, которые соответствуют требованиям на этом основании, мы сможем держать акции в течение многих лет, даже десятилетий».
«Сегодня Medtronic - ведущая компания в мире по производству имплантируемых медицинских устройств, которая существует уже 25 лет, - пояснил г-н Мэрс. - У них чрезвычайно сильная франшиза - такая сильная, что они добавили к своей линейке продуктов другие за счет покупки других компаний».
Реальность: 1 февраля 2000 года – $51,94; 1 февраля 2010 года – $43,69; 1 февраля 2020 года – $97,63.
Главный фактор: Большая рецессия американской экономики 2008-2009 годов.
Выбор компании: Henry Schein, Inc. (SPB: HSIC)
Кто и откуда: Билл Насговиц, Фонд Heartland Value
Аргументы: Г-н Насговиц с некоторой неохотой принял решение выбрать одну акцию, которой он будет владеть до 2010 года. «Десять лет - это ужасно долгий срок на этом конкурентном рынке, в этом конкурентном мире», - сказал он. Он сформулировал проблему, приняв во внимание потребности поколения седеющих бэби-бумеров. Его выбор по методу «покупай и держи» - это Henry Schein Inc., всемирный дистрибьютор стоматологических и медицинских товаров, акции которого он скупает в последнее время. «Нам нужно все больше и больше стоматологической помощи не только в США, но и во всем мире», - пояснил г-н Насговиц. Г-н Насговиц полагает, что обслуживание стареющих зубов во рту во всем мире должно увеличить доходы Henry Schein на 15% в год в течение десятилетия. В настоящее время годовой объем продаж компании составляет более $2 млрд. «Через 10 лет это означает, что их прибыль от выручки должна увеличиться в четыре раза», - сказал он.
Реальность: 1 февраля 2000 года – $3,68; 1 февраля 2010 года – $22,29; 1 февраля 2020 года – $60,94.
Главный фактор: Аналитик точно увидел тренд на лечение «стареющих зубов».
Выбор компании: Waste Management, Inc. (SPB: WM)
Кто и откуда: Билл Миллер, Legg Mason Value Trust Fund
Аргументы: «Waste Management - это компания с очень низкой оценкой, которая окружена большим пессимизмом», - сказал он. «Но у нее хорошая бизнес-модель и нет интернет-рисков, валютных или технологических рисков. И у нее всего три основных конкурента. Мы думаем, что это акции, на которых вы можете заработать в 5-10 раз больше ваших денег в следующие 10 лет».
«Вам нужен бизнес, который относительно изолирован от конкуренции, и где препятствия на пути к успеху высоки», - сказал он. «Очень сложно построить доминирующую компанию по утилизации отходов». «Вы должны искать там, где оценка невысока, и на предприятиях, которые имеют возможность получать высокую прибыль, - сказал г-н Миллер.
Реальность: 1 февраля 2000 года – $15,00; 1 февраля 2010 года – $33,02; 1 февраля 2020 года – $123,55.
Главный фактор: Аналитик точно увидел потребности рынка в утилизации и смог найти хорошую компанию на локальном минимуме.
Выбор компании: JDS Uniphase
Кто и откуда: Лиз Энн Сондерс, Campbell, Cowperthwait
Аргументы: «Для меня довольно легко предположить, что технологии будут той областью, которая станет большим победителем в течение следующего десятилетия», - сказала она. «Именно здесь вы хотите искать возможности». JDS Uniphase - компания, производящая волоконно-оптические продукты для телекоммуникационных и кабельных телевизионных компаний по всему миру, является одним из фаворитов рынка, показав доходность за последний год в размере 984%.
«Это союз отличной компании и отличного менеджмента с отличными отраслевыми принципами», - сказала г-жа Сондерс. Как минимум, ожидается, что рынок оптоволоконных компонентов увеличится в четыре раза в течение следующих трех лет. Единственное препятствие - слишком большой спрос. «Из компаний, которые конкурируют на этом рынке, JDS Uniphase «имеет самую широкую линейку продуктов», - сказала г-жа Сондерс. «Они являются доминирующим игроком с точки зрения масштаба и размера, и их доходы будут расти на 50% в год в течение следующих трех-пяти лет», - сказала она.
Реальность: 1 февраля 2000 года – $101,16; 1 февраля 2010 года – $8,16; В августе 2015 года компания прекратила свое существование. Она была разделена на две компании: Viavi Solutions и Lumentum Holdings Inc. (SPB: LITE).
Главный фактор: Крах доткомов в марте 2000 года.
Удачных инвестиций и здоровья!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
