Основными инструментами кредитной политики ЦБ являются базовая ставка рефинансирования и ставка по операциям банка на финансовом рынке. Первый показатель стал больше индикативным, дающим ориентир экономике в целом по стоимости национальной валюты. По словам Ярослава Кабакова, ректора учебного центра «Финам», понятие рефинансирования – это процесс, в течение которого заемщик выплачивает полученный ранее кредит при помощи нового займа. Ставка рефинансирования – это ставка, сформированная самим рынком и нужная для понимания стоимости денег. Применяется она при налогообложении доходов по депозитам, при расчете пени за просрочку обязанности по уплате налогов и т.д.
На повышение процентных ставок – второго показателя – Центральные Банки идут для того, чтобы поднять стоимость денег и не допустить перегрева экономики. В последнее время денежная политика многих стран базируется на понижении или повышении этой ставки – и это достаточно эффективно: увеличивается альтернативная стоимость денег и снижаются расходы на потребление. Также это выгодно коммерческим предприятиям. Не стоит забывать и об инфляции, которая неизбежна при застое экономики. Расчет понижения или повышения процентной ставки ведет специальный комитет по операциям Центрального Банка.
