Для большинства россиян кризис 1998 года означал обесценивание рублевых накоплений, рост курса доллара, подорожание всей импортной продукции. В сознании большинства населения слово «дефолт» стало синонимом обвала валютного курса рубля. Во-первых, это совсем не так, а во-вторых, был ли настоящий дефолт?
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
Определимся с понятиями
Дефолт – отказ платить по договору займа. Невозможность выплаты основного долга или процентных платежей. Дефолт может объявить любой вид заемщика: от простого гражданина, до целой страны, которая откажется платить по суверенному долгу, обычно выраженному в государственных облигациях. В 1998 году в России использовались государственные краткосрочные облигации (ГКО), как способ государству взять взаймы. Поэтому дефолт в 1998 году не синоним обвала валютного курса рубля, а его причина.
Многими историками данного вопроса структура заимствований методом ГКО была названа пирамидальной, так как последующие выпуски ГКО позволяли расплатиться по долгам за предыдущие выпуски ГКО. Но не об этом речь в данной статье, хотя это само по себе является интересной темой для обсуждения.
Технический дефолт – означает исполнение долговых обязательств с просрочкой платежа, которая может быть вызвана техническими трудностями или законодательными препонами. США допускали несколько раз именно технический дефолт, вызванный не отсутствием денег у США, а неспособностью политиков вовремя договориться и принять соответствующие документы.
С дефолта начала свою жизнь Советская Россия. Постановление от 3 февраля 1918 года законодательно закрепило отказ платить по царским долгам. Интересно отметить, что более 80% этого долга было внутренним, а не внешним, перед иностранными кредиторами.
Был ли дефолт в России в 1998 году?
Чтобы ответить на этот вопрос надо точно вспомнить, что тогда произошло. О чем объявил молодой премьер-министр Кириенко? Правительство объявило об «односторонней реструктуризации долга». Представьте себе, что вы кому-то дали взаймы деньги, а должник вам вместо денег и процентов решил в «одностороннем порядке» вернуть долг стульями на сумму основного долга и процентов. Почти все честно, но не совсем. В 1998 году решение были примерно идентичным. Вот реальные условия реструктуризации долга РФ, выраженному в ГКО:
Физические лица: получают всё, что было положено по первоначальным условиям ГКО.
Юридические лица:
- 70% долга принудительно конвертируется в четырех- и пятилетние облигации Минфина с обращением на вторичном рынке и с ежегодным купоном, уменьшающимся на 5 процентных пунктов; купон первого года составляет 30% годовых.
- 20% долга принудительно погашается бездоходными краткосрочными облигациями Минфина с обращением на вторичном рынке.
- 10% долга принудительно погашается наличными средствами тремя траншами в течение 9 месяцев.
Юридические лица могли использовать краткосрочные облигации для погашения налоговых долгов, образовавшихся до 1 июля 1998 года. А банки могли использовать краткосрочные облигации для выполнения требовании по нормативу обязательных резервов.
Получается, что дефолт в 1998 году был, но технический. По большей части долга ГКО российское правительство в итоге расплатилось.
Финансового благополучия и здоровья нашим читателям!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
