Горизонт инвестирования и доходность инвестиций

09.07.2020

На первый взгляд между этими параметрами не должно быть сколь-нибудь загадочной связи. Но в этом вопросе есть один существенный подвох, о котором мы и хотим поговорить.

investment horizon 700

Фото: facebook.com

Автор: fingramota.org

 

Определимся с понятиями

Спекулянт – человек, который старается извлечь выгоду из краткосрочных флуктуаций котировок ценных бумаг, человек, который не планирует быть долгосрочным инвестором, которого не интересуют компании и ценные бумаги как таковые, его интересует только волатильность.

Инвестор – человек, который старается извлечь выгоду из стратегии долгосрочного удержания ценных бумаг за счет увеличения курсовой стоимости, а также за счет получения дивидендов. Инвестор вынужден разобраться в компаниях, отраслях, рынках и долгосрочных трендах, чтобы сделать правильный, как ему кажется, выбор.

В этом материале мы поговорим именно об инвесторах, о долгосрочных инвесторах. Мы постараемся показать, как меняется доходность инвестиций в зависимости от длины горизонта инвестирования.

 

Рассмотрим пример

Проще приводить наши аргументы на примере хорошо известной компании, в хорошо известной отрасли, с хорошо известным продуктом. Пусть это будет AppleInc. (SPB: AAPL). График изменения котировок обыкновенных акций компании за пятилетний период мы приводим ниже по тексту.

apple ch 5years 700

Очевидно, что на рассмотренном горизонте наиболее удачной точкой покупки акций компании будет локальный минимум 1 мая 2016 года, когда купить акции можно было по $92,72. Учитывая, что сейчас акции котируются по цене более $360, то это дает прибыльность в сотни процентов на горизонте около 4 лет. Поэтому, если вы обзаведетесь машиной времени, то летите на 1 майскую демонстрацию в Нью-Йорк в 2016 год. ;-)

Однако, если вы их и правда купили без всякой машины времени 1 мая 2016 года, то после значительных флуктуаций до ноября 2016 года начинается стабильный повышательный тренд. Первый заметный локальный минимум случится после пика 28 мая 2017 года в $155,45, чтобы рухнуть до $142,27 11 июня 2017 года. Падение на 13 долларов на фоне $155 – это весьма значительно. Вас, как непрофессионального инвестора должен начать мучить червь сомнения. А не продать ли эти чертовы акции, пока они не рухнули еще дальше? Если вы удержали свои эмоции под контролем, то вы смогли продолжить быть долгосрочным инвестором.

Но дальше ситуация будет только усложняться, если вы начинающий долгосрочный инвестор. Ведь у вас впереди локальный мега минимум 2018 года. Когда акции рухнули с $225,74 23 сентября 2018 года до $148,26 30 декабря 2018 года, а ведь это уже побольше будет, чем 13 долларов потери в 2017 году. Удержаться и не продать акции будет очень сложно. Что вас должно удержать? Вера в компанию, в продуктовую линейку, в рынок, в руководство.

Причем потери котировок в 2018 году были даже больше, чем в коронавирусный кризис весны 2020 года. Поэтому если вы пережили стресс и не продали акции в 2018 году, то такая мелочь как пандемия и обрушение всего рынка акций, вам уже нипочем.

Мы смотрели на график инвестора-спекулянта, а теперь давайте посмотрим, как выглядит график котировок акций той же самой компании глазами долгосрочного инвестора, такого, который покупает акции IBM (SPB: IBM) в 1960 году и не планирует их продавать вообще.

apple ch 5years 2 700

Видите эту пунктирную линию? Она совсем не похожа на линию, способную вызвать сердечный приступ или даже легкую панику. Здесь все гладко и красиво. Рост, рост и только рост. Конечно, мы выбрали для нашего примера компанию, рынки и продукты которой, мы более или менее понимаем.

А что если бы мы выбрали Hertz Global Holdings Inc. (NYSE: HTZ), которая не выдержала коронакризиса и подала на защиту от банкротства? Один вопрос: кто выживет в кризис, компания, продающая поездки на арендованных автомобилях людям, приехавшим в другой город по делам или в отпуск, или компания, продающая компьютеры и смартфоны людям, находящимися в любой точке планеты: от дивана на Гавайях до горы Килиманджаро? Если вы можете уверенно ответить про вторую компанию и не очень уверенно про первую, то это значит, что решение продать акции первой и держать акции второй вполне обоснованно долгосрочными инвестиционными интересами. Вывод один: чем дольше горизонт инвестирования, тем выше потенциальная доходность ценной бумаги. Однако, даже титан долгоcрочного инвестирования Баффетт иногда меняет состав своего очень долгосрочного портфеля, но очень долго подумав.

 

Читайте наш материал о различиях спекулянтов и инвесторов.

 

Доходных инвестиций и здоровья!

---

Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org

Евгений Сердюков: «Ликвидность по иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже ничем не уступает Нью-Йоркской бирже»

«Сумейте найти то, что действительно любите» и другие важные советы от Стива Джобса

Комментарии
Статьи по теме "Инвестиции и сбережения"

Можно ли погасить ипотеку материнским капиталом

Правильно распорядиться материнским капиталом - задача важная, особенно в нестабильное время, какое мы сейчас переживаем. Чтобы не прогореть в костре
5518 0

Криптовалюта биткоин (bitcoin), что скрывается под этим термином

Помните, как в детстве, играя во дворе, мы воображали себя продавцами и покупателями, расплачивались сорванными подорожниками или листочками с ближайшего
7098 0

Как научиться успешно инвестировать, не выходя из дома?

Рыночной экономике в России уже более 20 лет, а вот финансового грамотных людей все еще мало. Интересный факт: в США
11653 0