Сбербанк, известный российский спамер почтовых ящиков, на днях прислал рекламу своего нового «революционного» продукта для начинающих инвесторов – ИОС – инвестиционные облигации Сбербанка. Разберемся, подходит ли этот продукт для начинающего инвестора или скорее наоборот.
Фото: facebook.com
Автор: fingramota.org
Слова в рекламе так и кричат про безрисковость и доходность. И особенно подчеркивается, что продукт подходит именно для начинающих инвесторов. Ведь так просто нажать на пару кнопок в брокерском приложении, чтобы его купить. Однако, давайте не путать простоту действия с рискованностью данного действия. Часто именно простые, но глупые действия оказываются самыми рискованными.
В чем суть предложения Сбербанка?
Нужно купить ценных бумаг на 1 год на сумму 99000 рублей, заплатить 0,31% процент брокерской комиссии (кстати, многовато!) и наслаждаться доходностью «до 8,1% годовых». Процитируем перспективы доходности данной инвестиции: «купон рассчитывается исходя из ставки 8,1% годовых и выплачивается 2 раза в течение срока обращения облигации за те дни периода наблюдения, когда курс доллара США к рублю РФ находился в коридоре +3 / -1 рубль от начального курса валютной пары на 19 декабря 2019».
Такие инвестиционные продукты называются в мировой практике структурными продуктами, в данном случае мы видим структурную ноту. Обратим внимание потенциальных инвесторов на очень простую мысль: инвестбанк заработает абсолютно точно, а вот ваши заработки будут по нижеприведенной схеме.
Также инвестбанк привлекает очень дешевые кредитные деньги, продавая вам ИОС. Не будем забывать, что ваши денежные ресурсы банк пустит в оборот, увеличивая свою маржу. Что на первый взгляд не так уж и неплохо, если можно самим заработать. Мы не столь наивны, полагая, что мы заработаем, а банк нет. Проблема в том, что банк заработает всегда. А что с инвестором? Посмотрим на вероятные сценарии доходности клиента. Инвестиции вы свои точно вернете, не будем мелочиться, 300 рублей нам не жалко. А вот в случае успеха можно заработать сверхдоходность в 7,65% годовых. Давайте подробнее остановимся на преимуществах и недостатках ИОС.
Преимущества ИОС
- Основной капитал защищен от потери. Почти защищен, так как АСВ не будет возвращать деньги по ИОС в случае банкротства банка. Банкротство Сбербанка эквивалентно коллапсу российской экономики, поэтому такой сценарий мы все-таки рассматривать не будем. Хотя, если вы покупаете аналогичные продукты от других участников рынка, риск банкротства и невыплаты основного капитала весьма существенен. Посмотрите списки финансовых учреждений лишенных лицензии и обанкротившихся за последние 5 лет и у вас должны исчезнуть сомнения в реальности этого риска.
- Если вам повезло (мы подчеркиваем слово «повезло», так как ни о каком научном предвидении речь идти не может, так как если бы вы знали, что в прикупе …), то вы можете заработать доходность выше депозитной.
- В каждую ИОС стоимостью 1000 рублей встроен широкий спектр фондовых инструментов, которые купить на столь малый размер инвестиций, во-первых, невозможно, а, во-вторых, начинающий инвестор до такой комбинации сам не додумается.
Недостатки ИОС
- Никакая доходность вам не гарантирована, даже доходность нейтрального сценария меньше инфляции, и говорить в таком случае о сверхприбыли не получится.
- Напомним, что капитал не защищен АСВ как вклад в банке.
- Структура выплат настолько сложна для простого человека, что реально понимать, глядя на курс доллара или другого базового актива, зарабатывает сегодня инвестор или нет, невозможно.
- Вторичный рынок ИОС непонятен и непрозрачен.
- Никакими реальными активами инвестор не владеет, покупая ИОС, а значит, банкротство предприятия не позволит ему претендовать на часть выплат, как будет в случае облигаций, привилегированных или обыкновенных акций.
Вывод по ИОС
Продукты, аналогичные ИОС, давно существуют на Западе. Их позиционируют как сложные продукты для продвинутых инвесторов. Позиционировать столь сложный и столь рисковый продукт для начинающих инвесторов в стране со столь низким уровнем финансовой грамотности, как минимум неприлично.
Никогда не инвестируйте не разобравшись!
